2023-01-17 19:30:39
「医美届的“爱马仕”
(资料图片)
编辑|木禾
今日（2023年1月16日），由知名女星刘涛代言、有着医美界“爱马仕”之称的美丽田园医疗健康产业有限公司(02373.HK)在港股上市，上市首日开盘报30.5港元，截稿前报30.55港元，涨58.13%，总市值70.44亿港元。
美丽田园医疗健康产业有限公司（下称美丽田园）开启了2023年首个美容业服务商上市之路，2023年的美业是否能重新焕发活力？
据了解，美丽田园医疗健康成立于1993年，是一家一站式健康与美丽管理服务提供商，涵盖美容、医美及抗衰医学服务。
截自美丽田园医疗健康招股书
除主打品牌美丽田园之外，还有轻医美服务秀可儿，亚健康评估和干预服务研源医疗，以及同样主攻传统美容服务的贝黎诗，四大品牌组成三条业务线，可满足不断变化且多元化的消费者需求，横跨客户全生命周期。
在行业规模上，按照2021年营业收入为标准，美丽田园医疗健康是中国最大的传统美容服务提供商和第四大的非外科手术类医疗美容服务提供商，分别占市场份额的0.2%及0.6%。
据其招股书显示，截至2022年6月30日，美丽田园医疗健康已建立由177家直营店组成的全国直营店网络，包括位于一线城市的84家门店及位于新一线城市的73家门店，此外，全国门店网络包括175家由加盟商经营的门店。
美丽田园医疗健康主要为客户提供涵盖传统美容服务、医疗美容服务（包括外科手术类及非外科手术类，如热玛吉、光子嫩肤、童颜针、肉毒杆菌等）以及亚健康评估及干预服务。
其招股书显示，2019年至2021年，美丽田园医疗健康的营业收入从14.05亿元、15.03亿元连续稳步增长至17.81亿元，三年的净利润分别为1.47亿元、1.52亿元和2.08亿元，净利润率分别为10.5%、10.1%、11.7%。
截自美丽田园医疗健康招股书
2022年上半年，美丽田园营收7.34亿，较上年同期的8.37亿元下降12.3%；经营利润为4016万元，较上年同期的1.39亿元下降71.2%；期内利润为2296万元，较上年同期的1.05亿元下降78.8%。其表示因为新冠疫情反复，导致业务期内业绩下滑。
其中，美丽田园位于上海益丰外滩的秀可儿门店年赚2.16亿元，成为其王牌门店。2019-2021年，上海益丰外滩秀可儿门店营业收入分别为1.56亿元、1.82亿元，2.16亿元。其2021年的毛利率为59.4%，一共有14952人次，人均消费高达14440元。
从医美服务市场发展来看，在消费基础上，近年来中国城市居民人均可支配收入由2017年的36396元增长到2021年的47412元，且一线城市家庭年收入30万元以上的家庭数目从2017年大概2820万增长至2021年的4640万。随着生活水平提高，消费者对美丽与健康的意识日渐提高，这也为美丽与健康管理行业的快速正向发展奠定基础。
另据弗若斯特沙利文的资料显示，中国传统美容服务市场规模已于2021年达到4,032亿元，并预计以5.3%复合年增长率在2030年增至6,402亿元。非外科手术类医疗美容服务的收入将自2021年起以17.5%的复合年增长率增长，并将于2030年达到4,157亿元。
而在2021年以及2022年上半年，美丽田园分别有21.7%和21.2%的传统美容服务会员购买了医疗美容服务或亚健康评估和干预服务。虽然短期因疫情问题有一定幅度下降，但随着政策放开，其市场前景依旧可期。
东耳观点：2016年前后曾有一波医美行业上市潮，据统计，该段时间内新三板共上市过14家医美相关企业，如丽都整形、京都时尚、俏佳人等，而后续多数企业纷纷退市，至今仅剩3家挂牌。
除了经营不善等原因，医美项目常存在风险，较容易产生纠纷，性质严重者很大程度会影响品牌形象，难以获得消费者信任度。稳健经营，维护好品牌形象将成为其扩大发展规模的关注点。上市，并非一家企业发展的终点，而是面临挑战的新起点，实现可持续发展，才是需要重点探索的方向。
东耳文传 | 独家视频
