2023-05-11 17:12:21
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传媒、教育、消费电子等板块崛起，中特估行情偃旗息鼓。周四大金融板块继续下挫，前期涨幅较大的银行股多数回落，市场对后市看法分歧加剧。
（数据来源：同花顺）
5月11日，西安银行开盘后快速下行后触及跌停，尾盘多次翘板失败，最终收跌9.89%，股价报4.28元/股，此前5月8日、9日连续涨停，5月10日股价一度触及4.98元/股阶段新高。截至收盘，中国银行、中信银行均跌逾3%，叠加建设银行、光大银行、厦门银行、农业银行等，A股银行板块共计20只个股收跌。最近3个交易日，中证银行指数回吐前期部分涨幅，累计跌4.41%。
此前在中特估行情催化下，考虑到宏观经济复苏、低估值高股息特点，机构纷纷唱多银行股。此前一季报显示，息差拖累业绩现象进一步凸显，拨备反哺利润贡献边际收窄，银行间分化加剧。这也意味着，接下来稳息差和非政策主导的信贷需求回升成为关键。
唱多机构普遍认为，随着贷款重定价高峰过去，非政策主导的信贷需求回升缓解定价压力，加上负债端存款利率市场化调降，银行息差压力基本见底，经济复苏逻辑下基本面有望在下半年触底反弹。不过从经济复苏角度，业内专家对于消费反弹（包括住房）可持续性、房地产风险化解、结构性失业现象等仍持谨慎态度。（详见报道：银行股大涨或因经济回暖，后市不乏分歧）
国信证券银行业首席分析师王剑团队指出，银行业基本面继续承压，但当前低估值反映了市场的悲观预期，后续随着经济进入复苏通道，银行板块仍存在估值修复机会。但他也提示，若宏观经济不及预期，可能从多方面影响银行业。此前王剑分析称，自去年10月底见底之后，银行股已持续上涨半年左右，买入机构多是因股息率诱人追求绝对收益的机构。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对记者表示，此轮银行股上涨主要是估值修复行情，与实体经济回暖带来银行盈利触底回升的预期有关。他认为：“短期银行金融板块全面而强劲的爆发需要资金量不小，不排除银行金融板块吸引了此前部分板块流出的资金。”
对于此轮银行股行情走势的可持续性，市场观点也存在分歧。4月上旬，兴业证券董事总经理、全球首席策略师张忆东曾表示，中特估值得配置，但同时提示“什么时候银行开始‘中特估’了，这一波中特估的行情就结束了”。（数据来源：WIND）
